Роль децентрализованной базы данных в формировании завтрашнего дня финансового рынка

Финансовый рынок преобразился за последние годы до неузнаваемости, чему поспособствовало развитие технологий. За счет них любой денежный перевод осуществляется в считанные секунды и не подвергается риску со стороны заинтересованных лиц. В то же время, на данный момент ученым не удалось разработать идеальных методов, которые позволили бы забыть о недостатках, заложенных в финансовую сферу еще несколько веков тому назад.

Использование децентрализованной базы данных значительно опережает ту систему, которая применяется на сегодняшний день. Так, рынок ценных бумаг часто используется для контроля над переходом права собственности и строгого регулирования сделок. Таким образом, его функции в течение многих лет остаются без изменений. За счет блокчейна модернизируются взгляды участников финансовых операций, а поэтому в ближайшее время можно ожидать серьезных изменений и трансформаций на рынке транзакций.

Как выглядел финансовый рынок до появления децентрализованной базы данных

Современный финансовый рынок представляет собой громоздкую структуру, которая позволяет покупать, продавать и брать в аренду разнообразные активы. Его можно разделить на несколько основных составляющих:

• Фондовый рынок (площадка, на которой осуществляется оборот облигаций и акций).
• Рынок, на котором торгуют деривативами и прочими финансовыми инструментами (к таковым могут относиться опционы, фьючерсы и прочие активы).
• Финансовая площадка (возможность передать деньги на любой срок до 12 месяцев в рамках межбанковских кредитов, рынка ценных бумаг и евровалюты).

Прекрасным примером существующей финансовой системы является фондовый рынок. Именно он демонстрирует, как важны новые подходы к управлению, так как большое количество недостатков уже нельзя не замечать. Впервые, как явление, ценные бумаги появились в 1602 году на Амстердамской бирже, где в виде негосударственных активов выступили акции Ост-Индийской торговой компании. Акционеры получали возможность не только стать частью успешной фирмы, но и получать прибыль от ее действий. А это было прекрасным стимулом для любителей легких денег и инвесторов тех лет.

В столице Голландии нередко применялась практика торговли ценными бумагами, причем можно было рассчитываться не только банкнотами, но и при помощи срочных сделок. У людей появилась возможность покупать акции компании в больших объемах. В качестве посредника в сделках выступил независимый нейтральный регистратор. Таким образом, появились и спекулятивные операции, за которыми последовало появление вторичного фондового рынка с другими условиями и ценами. В XIX столетии количество сделок с акциями значительно превысило транзакции с другими ценными бумагами. В течение прошедшего века этот рынок активно развивался, чему способствовало появление новых технологий.

Сможет ли децентрализованная база данных решить прежние проблемы?

За четыре века фондовые биржи практически не изменили своей сути, а поэтому во многом соответствуют древним аналогам из Бельгии и Голландии. Управление финансовым рынком по-прежнему осуществляется конкретными регуляторами. Таким образом, средневековые методы остаются актуальными, пусть даже многочисленные информационные технологии позволяют значительно ускорить скорость операций и открыть доступ людям к глобальному рынку.

На классических торговых платформах важную роль играют агенты, контролирующие транзакции. По сути, они являются обычными посредниками, которые получают право на занесение измененных данных в реестр акционеров. Они записывают сведения по купле/продаже акций, и аннулируют прежние сертификаты. На территории Канады и США работают свыше 130 агентов, занимающихся трансфертом акций. Они выступают от имени 15 тысяч эмитентов, за спинами которых работают свыше 100 миллионов аукционеров.

Нынешний вариант реестра ценных бумаг позволяет хранить всю важную информацию, а поэтому там сберегаются данные о владельцах акций, текущих пользователях, виде активов и нынешнем их количестве. И пусть сегодня в руках трансфертных агентов появились современные инструменты и технологии, эта рабочая модель является уязвимой и создает целый ряд проблем на финансовом рынке. Ведь вся сеть фондовых торговых площадок привязана к централизованной базе данных. В роли «сердца» этой системы выступает клиринговая палата, которая становится посредником во всех сделках.

Недостатки централизованной базы данных

В первую очередь, понятие «Централизация» тесно связано с дороговизной. Дело в том, что участники сделок и агенты в любой момент могут отказаться от договоренности. Каждый из этапов несет в себе определенные затраты, необходимые для регистрации на бирже, фиксации смены владельца, распределения, контроля и хранения активов. Также серьезных денег будут стоить комиссии посредников и значительные административные расходы торговой площадки.

Многие говорят о том, что работа бирж только визуально может показаться прозрачной. Этому способствует информационная асимметрия, в которой одна из сторон знает больше, чем вторая. Кроме этого, ценные бумаги в любой момент могут быть подделаны. Также есть вероятность неисполнения обязательств одним из участников процесса. Отметим, что передачу прав собственности осуществляет третья сторона, а поэтому инвесторы лишаются права полного контроля.

Чтобы транзакции на рынке были безопасными, на нем должны действовать четкие правила и принципы. Нынешние методы функционирования централизованной базы данных слишком сложны и им не хватает общих стандартов. В них происходит много дублирующих процессов, которые требуют много лишнего времени и затрат. На данный момент копии ценных бумаг могут храниться сразу у нескольких сторон. Тем не менее, несмотря на ряд существенных недостатков, рынок активов просто огромен и с каждым днем только увеличивается. Ежегодно осуществляются квадриллионы сделок, которые обеспечивают посредников постоянным и немалым доходом.