Попутный ветер в спину Биткоина

17.05.2016

Опубликованная около двух лет назад статья о прогнозах курса Биткоина, которому аналитики прочили нисходящее и боковое длительное движение стоимости, бурно обсуждалась, ее даже цитировали в научных докладах. В статье шла речь о факторах, которые должны были сопутствовать ограничению цены. Как же обстоит дело сейчас? Не подоспело ли время, когда можно оглянуться на прогнозы и сделать выводы для последующих перспектив? С тех пор как была написана предыдущая статья, курс Биткоина находится на отметке 450 долларов, и за этот период наблюдались лишь небольшие колебания.

Два года назад аналитики не выражали особого оптимизма и пророчили криптовалюте движение вбок и вниз при наличии соответствующих оснований. Хотя владельцы Биткоина уповали на то, что может повториться ситуация, и он снова достигнет максимального уровня – 1255 долларов – и даже доберется до отметки 2000 долларов. И таких обладателей этой криптовалюты было подавляющее большинство. Лишь немногие из экспертов имели иную точку зрения. И она не лишена смысла, тем более что так и произошло. Тот, кто снова правильно предугадал поведение Биткоина, сделал это и прошлый раз, когда правильно спрогнозировал предыдущий скачок цены до 1000 долларов.

В предыдущей статье звучали следующие утверждения:

• Суть Биткоина состоит в том, что он представляет собой товарный актив, а не валюту.

• Биткоин нельзя считать принятым большинством потребителей.

• Для использования Биткоина нужны «смарт-контракты».

• Спрос потребителей значительно отставал от количества желающих продать Биткоины.

• Недоверие к биржам и сложности с приобретением Биткоина.

• Курс Биткоина потерял импульс и двигался не вверх, а вниз.

• Майнеры имели меньше прибыли и были вынуждены увеличивать число продаж.

С тех пор прошло два года, и мы наблюдаем изменения, которые нельзя не заметить:

1. Заметное увеличение числа потребителей криптовалюты Биткоин, а число продавцов в процентном отношении снизилось.

2. Стали более широко использоваться смарт-контракты, блокчейн, Эфириум. В частности, блокчейн помогает создать надежную площадку для идентификации пользователей.

3. Производители Биткоина при помощи майнинга стали получать более ощутимую прибыль, намного выше прошлогодней минимальной – около 200 долларов.

4. Есть тенденция к восходящему импульсу цены, Биткоин движется вверх.

5. Такие биржи, как Bitstamp и многие другие, получили больше доверия, покупать Биткоины стали боле активно. Регуляторные органы ЕС, Coinbase, Kraken, Circle, BitX и другие одобряют действия бирж.

Эти изменения свидетельствуют об отсутствии сдерживающих факторов, и уже в этом году курс Биткоина может снова подняться выше 1000 долларов.

Причины для резкого повышения курса очевидны, главные из них заметно набирают скорость. Их можно разделить на такие категории:

1. Промышленное использование.

2. «Шорт сквиз».

3. Фактическая инфляция.

А теперь подробнее о каждой из них.

 

На арену выходит промышленное использование

Инвестиции в Биткоин-проекты и блокчейн увеличиваются, и на сегодня уже составляют 1 миллиард долларов. Если раньше инвестиции стартапов Chronicled и Stem не были перспективными, то теперь они активно используют технологию блокчейна для решения многих задач в различных отраслях промышленности.

Банковская сфера также признает блокчейн и готова к его использованию, хотя при этом старается обходить использование самого Биткоина. Вряд ли это можно считать разумным. И многие банки все-таки внедряют инновации с использованием блокчейна Биткоина. Можно предположить, что наступит время, когда на основе технологии блокчейна будет создана взаимосвязанная «цепь цепей». Биткоин будет применяться как удобная платформа, через которую будет осуществляться регулирование финансовых операций между блокчейнами разных платежных систем.

 

«Шорт сквиз»: неизбежность и масштабы

Аналитики уверены, что «Шорт сквиз» неизбежен, он станет главным фактором повышения курса Биткоина. На Форексе существуют ситуации, при которых трейдеры вынуждены принимать меры, чтобы справиться с вероятными потерями и не допустить их. Они должны выкупить актив для покрытия разницы, когда вдруг обнаруживается, что вместо понижения происходит резкий рост цены.

Что касается Биткоина, подобные ситуации могут возникнуть по следующим причинам:

1. Трейдеры предпринимают шаги для получения прибыли от разницы покупной и продажной цены на Биткоин таким образом: при вероятном снижении стоимости одалживают криптовалюту на биржах, затем продают ее перед возможным падением. Затем, дождавшись еще более низкого курса, скупают и погашают свой долг на биржах.

2. Майнеры используют возможность фиксирования прибыли. Производя ежедневно определенное количество монет, они рассчитывают заработать столько, чтобы закрыть долг в счет предстоящего производства. Но наступает момент, так называемый день уполовинивания, когда достигается такой номер блока, при котором вознаграждение за блок уменьшается в два раза. Такой день может реально наступить в самом начале июля текущего года. Если создастся не самая благоприятная ситуация для майнеров, они зафиксируют прибыль при помощи одолженных и проданных монет, чтобы иметь возможность возместить долг. Но если им не хватит произведенных и имеющихся в запасе Биткоинов, они будут вынуждены приобрести их на рынке валют.

Такое положение можно сравнить с рынком фьючерсов при продаже зерна, когда может произойти стихийное бедствие, способное уничтожить урожай.

Способ фиксирования прибыли технически возможен, его реализации может помешать только ситуация, когда в день уполовинивания награды за блок стоимость увеличится в два раза. По мнению аналитиков, такое не должно произойти.

«Шорт сквиз» может быть вызван экстремальными проявлениями, когда произойдет снижение награды на 50%, и это существенно отразится на стоимости. Ликвидность Биткоина снизится, если только лишь определенная часть выпущенной криптовалюты будет выставлена на торги.

Нельзя быть уверенным, что это не произойдет, ведь есть причины, доказывающие обратное. Майнеров и трейдеров ожидает высокая волатильность, которая вероятна именно в момент уполовинивания. Эксперты уточняют, что пока неизвестно, каким может быть уровень инфляции.

 

Инфляция Биткоина в реальном мире

Всем известен один из главных признаков Биткоина – его «дефляционность». Объясняется все просто: количество монет лимитируется суммой в 21 миллион, т. е. лишние Биткоины не будут появляться в обращении. В настоящее время в обороте 15,5 миллионов. Ежедневно добывается еще по 3600 новых, за месяц – 100 тысяч монет. Таким образом, можно высчитать номинальную инфляцию, которая составляет 8%. Как только произойдет уполовинивание, она может снизиться до 4%.

Откуда берется инфляция? На это есть причины, ведь 4 млн монет лежат мертвым капиталом, оборачивается только 12 млн. Исходя из этого, можно констатировать номинальную инфляцию на уровне 10%. Это означает, что фактическая составляет не 4%, а 5%.

Джон Рэтклифф провел анализ, в результате которого можно понять, в чем суть инфляции Биткоина. Как оказалось, только четвертая часть монет находится в обороте. Остальные по разным причинам не участвуют в движении: утеряны, заморожены в хранилищах, принадлежат их создателю Сатоши и пр. Если согласиться, что Крэйг Райт является настоящим Сатоши, принадлежащие ему монеты останутся без движения до 2020 года.

Итак, какова номинальная инфляция Биткоина в каждом из последних трех лет и в 2017 году? 2014 – 10,3%; 2015 – 9.3%; 2016 – 6.4%, 2017 – 4%.

Фактическая инфляция несколько отличается: 2014 – 15,1%; 2015 – 10,1%; 2016 – 8,7%, 2017 – 5,3%.

Нельзя воспринимать инфляцию Биткоина так же, как инфляцию обычных денег. Ведь цена растет отнюдь не по причине лишнего количества напечатанных денег. Здесь причина в другом: стоимость увеличивается, если появляется дефицит спроса/предложения. Наблюдая за тенденцией уменьшения фактической инфляции, можно сделать вывод, что необходимо найти оптимальную цену. Подобные расчеты могли бы быть полезными для определения рыночной стоимости.

Капитал Биткоин не представляет собой что-то привлекательное для правительственных организаций, ведь его долларовый эквивалент – всего 7 миллиардов. Но если предположить резкий скачок в цене, правительства некоторых стран могут воспылать к нему стратегическим интересом. Желание обладать частью активов капитала, состоящего из 21 миллиона цифровых монет, может превратиться в своеобразную борьбу за товарный актив. Если, например, допустить вероятность, что Китай решит приобрести Биткоины в больших объемах, вряд ли остальные государства не включатся в этот процесс. Прозорливые эксперты прогнозируют, что уже через год или даже меньше стремления правительств многих стран могут выразиться таким образом, что они тоже ринутся на рынок за криптовалютой Биткоин и этим спровоцируют резкий скачок в цене.

Одни аналитики делают прогнозы, которые вообще не оправдываются, другим удается быть более точными в своих предположениях. Но в случае с Биткоином ясно как Божий день, что он находится сейчас в состоянии, когда ему светит реальный взлет. Можно сказать, что и попутный ветер, и звезды сложились именно так, чтобы Биткоин подскочил в цене. Конечно, не стоит брать на себя ответственность и называть точные цифры, если они пока неизвестны. Но то, что рост может произойти уже в этом году как минимум до 1000 долларов – очень вероятно. А в будущем, 2017-м, может перейти границу 3000 долларов. Но как говорится, поживем – увидим.